Роман Серов
Резкое увеличение добычи, запланированное с июня ОПЕК+, может взбудоражить рынок и обрушить цены на нефть в район 50 долларов за баррель, а то и ниже. Случится ли это, зависит от того, как нарушители соглашения будут соблюдать механизм компенсации и от того, решит ли Дональд Трамп защитить бизнес поддерживающих его "нефтяных королей".
Читайте ПРАЙМ в нашем Telegram-канале
Саудовская Аравия готовится нанести удар по нефтяному рынку — страна, являющаяся неформальным лидером картеля ОПЕК+, предложила с июня увеличить добычу на 411 тысяч баррелей в день. Это втрое выше изначально запланированного повышения. Остальные восемь стран, взявших на себя добровольные обязательства по сокращению в начале прошлого года, с шейхами согласились.
Баррели возвращаются на рынок с апреля, когда было принято первое решение об ускорении добычи. По данным СМИ, ОПЕК+ может в ходе ежемесячных встреч продолжить ускорение роста добычи. Предполагается, что уже в июне на рынок вернутся около трети объема прежних добровольных сокращений. А полная их отмена возможна к концу октября. В этом случае вернутся все 2,2 миллиона баррелей в сутки, которые участники ОПЕК+ убрали с рынка в январе 2024-го.
Нарушителей к ответу
Такой шаг был предпринят саудитами с целью наказать нарушителей, жульничавших с квотами и во время действия ограничений добывавших сверх положенного. Это, прежде всего, Казахстан и Ирак. Не случайно принц Саудовской Аравии Абдулазиз бин Салман, обращаясь к участникам ОПЕК+, вспомнил историю: нефтяное эмбарго 1973 года, когда члены картеля взвинтили цены на нефть, чтобы наказать за поддержку Израиля в войне Судного дня, пишет Bloomberg.
Теперь решено действовать обратным путем – обрушить цены, чтобы дисциплинировать "виноватых". Хотя, например, Казахстан таковым себя не считает, утверждая, что решение об увеличении добычи принимают иностранные компании, управляющие нефтяными проектами. Но подобные доводы в расчет, судя по всему, не принимаются.
Для наказания придуман механизм компенсаций – те, кто во время моратория качал больше запланированного, теперь должны будут ограничить себя в пользу тех, кто соблюдал соглашение. Согласно актуальным квотам, России в июне позволят добыть 9,05 миллиона баррелей в сутки, Ираку – 3,94 миллиона, Казахстану – 1,38 миллиона. И только Саудовская Аравия и Алжир смогут добывать на уровне установленных квот. Правда, неясно, насколько дисциплинированно нарушители готовы соблюдать график.
Восточная уловка для Трампа
Резкий разворот Эр-Рияда преследует и другую цель. Он выглядит, как попытка задобрить президента США Дональда Трампа, который давно критикует ОПЕК+, призывая сделать нефть дешевле. Его визит в Саудовскую Аравию, Объединенные Арабские Эмираты и Катар пройдет с 13 по 16 мая. Вероятно, там будут обсуждаться параметры дальнейшего взаимодействия, и шейхи таким образом решили подготовиться.
Предыдущее апрельское повышение добычи удивительно совпало с началом торговой войны Трампа, взвинтившего пошлины на импорт. Не исключено, что и сейчас Саудовская Аравия хочет добиться от Вашингтона более тесного взаимодействия в области безопасности. Особенно с учетом переговоров Трампа о ядерной сделке с региональным соперником королевства – Ираном.
"Современная нефтяная политика Саудовской Аравии демонстрирует стратегическую многофакторность. Увеличение добычи направлено на коррекцию рыночных цен, что соответствует интересам Аравии в плане развития новых рынков сбыта и, косвенно, США, традиционно лоббирующих снижение стоимости углеводородов", - комментирует доцент кафедры политического анализа и социально-психологических процессов РЭУ им. Г.В. Плеханова Павел Севостьянов.
Но у каждой палки, как известно, есть два конца. Обрушение нефтяных цен ударит по американским сланцевым производителям, ведь даже при нынешних 60 долларах за баррель многие проекты придется закрыть, как нерентабельные. Сценарий полноценной ценовой войны выкосит большую часть бизнеса "нефтяных королей", поддерживающих Трампа. Если, конечно, тот не согласится на условия саудитов. Теперь, во всяком случае, мяч на его стороне.
Рынок удивился, но все впереди
Цены на нефть в целом сдержанно реагировали на очередное повышение добычи. Было снижение более чем на 1% по Brent и в моменте доходило до 58,5 доллара за баррель (это близко к годовому минимуму), но в итоге цена снова отскочила выше 60. "То есть, рынок был удивлен ростом объема добычи, но баланс спроса и предложения изменился незначительно", - рассуждает Кирилл Селезнев, эксперт по фондовому рынку "Гарда Капитал".
Пока все выглядит так, что Саудовская Аравия успешно перераспределяет добычу внутри картеля от стран-нарушителей (Ирак, Казахстан) в свою пользу, а также в пользу других стран с крупными квотами. Россия в их числе, отметил он.
Члены ОПЕК+ действуют крайне осторожно. Они добавили за февраль-март-апрель около 1 миллиона баррелей, но это менее половины той нефти, которую они сами же убрали с рынка с 2022 по 2024 годы. Кроме того, впереди летний период, когда спрос на топливо традиционно растет.
"Учитывая их тактику “прощупывания рынка”, скорее всего, мы увидим, что нефть будет держаться вблизи тех же самых 60 за баррель большую часть этого года. Если баланс будет сильно нарушен, ОПЕК+ всегда может повернуть обратно", - считает Селезнев.
Однако эти игры могут спровоцировать давление на рынок на фоне уже падающих котировок и слабого спроса. Глобальная экономика замедляется, мир движется в сторону рецессии, а в такие моменты энергоносители традиционно дешевеют. На фоне беспрецедентного роста добычи обвал нефтяных фьючерсов, которые в апреле рухнули до четырехлетнего минимума – 60 долларов за баррель – может ускориться.
Цену диктует сильнейший
Если стороны не сдержатся и пойдут ва-банк, вероятен новый обвал котировок. Многие уже называют новый ориентир в районе 50 долларов за баррель и даже ниже. В этом случае вероятно развитие ценового коллапса, аналогичного кризису 2014-2016 годов. И, конечно, усиление конкуренции за доли рынка. Страны ОПЕК+ могут попытаться вернуться на позиции, утраченные за годы сокращений, чтобы противостоять росту конкурентов из Нового Света, не связанных обязательствами.
Рынок в любом случае начнет меняться. "Ключевые игроки, включая Россию и ОАЭ, вероятно, ответят наращиванием экспорта или диверсификацией сбытовых цепочек. Нефтедобывающие компании столкнутся с необходимостью оптимизации издержек, тогда как страны с высокой себестоимостью добычи (Канада, Венесуэла) рискуют потерять часть рентабельности. Долгосрочные последствия включают пересмотр альянсов в ОПЕК+ и усиление роли геополитических приоритетов в формировании энергетической повестки", - прогнозирует Севостьянов.
Помимо этого, в долгосрочной перспективе саудиты рассчитывают на то, что им удастся забрать еще и долю США, если договоренностей с Трампом не получится и сланцевые месторождения начнут сокращать добычу. В случае негативного сценария развития торговых войн американские производители окажутся в двойной ловушке – производить нефть станет слишком дорого, а продавать некому.
Выступая перед участниками ОПЕК+, саудовский принц бин Салман напомнил, что в свое время картель преодолел тяжелые времена, и сегодня его единство не менее важно. Как отразится на нем резкий разворот курса нефтяных шейхов после десятилетнего сокращения добычи и грядущих ценовых войн, покажет время.
Читайте также:
Спасется только один. Америка готова взорвать финансовых паразитов
В Москве задержали подозреваемых в инсценировке более 500 ДТП
Финансист назвала машины, которые вскоре подешевеют
"Оторваны от реальности": в США сделали тяжелое признание о России
Свежие комментарии